产能大幅增加，但市场需求并未出现同样的增长，这尤其表现在铝行业的主要下游消费领域：房地产和汽车。
卓创监测的房屋用铝量显示，今年1~5月累计用铝量283.6076万吨，同比增长仅8.53%，而监测到的汽车用铝量显示，5月汽车用铝25.19万吨，同比增长10.97%，1~5月累计用铝量126.58万吨，同比增长9.37%。“这远达不到铝的建成产能和运行产能增速。”张清说。
“国内铝锭现货库存从年初的84万吨缓慢增加，3月末达到最高点为134万吨，主要原因就是西部产能不断释放，而下游消费恢复较慢引起的。”我的有色网总经理助理李旬在接受记者采访时说。
本报记者还采访获悉，由于铝价走势不佳，国内铝企的亏损仍在加剧，同时行业亏损幅度也在扩大。
张清测算，今年5月份，国内电解铝平均生产成本14873.56元/吨，按照5月均价13098元/吨计算，行业平均亏损1775.56元/吨，较去年同期亏损额同比增长96.41%。此外，5月国内运行产能2772.5万吨，亏损产能1984.8万吨，亏损幅度71.59%，较去年同期扩大27.78%。
李旬说，由于价格持续走低，国内部分高成本的电解铝企业不堪亏损，已经开始减产。其中，截止到今年3月份，国内电解铝产能减少约为250万吨。
就在今年一季度，中国铝业(601600.SH)的主要产品(电解铝和氧化铝)销售价格较去年同期分别下降10%和5%左右，这导致该公司亏损额有所增大。迫于市场压力，这家铝行业的龙头企业，已经实施80万吨氧化铝和60万吨电解铝的弹性生产来止损。
李旬认为，企业的减产，在一定程度上缓解了供需矛盾，也促使铝锭价格开始触底反弹。实际上，到今年4月末，上海铝锭现货价格已反弹至13450元/吨，目前铝锭价格在13000~13500元/吨区间窄幅震荡。
国内进口受阻
现货偏紧的问题，笔者认为应该从上海和伦敦两个市场入手。上海市场，我们关注的焦点在铜进口上。自青岛港事件后，现货贸易正常的流程被中断，贸易商利用信用证进口的方式被大量限制，上海现货紧张问题便应运而生。根据我们了解，受青岛港事件影响，目前进口金属的清关时间已经延长两倍，过去只需要7~10天的流程，现在需要15~20天、甚至一个月才能完成。此外，6月底海关实施舱单新规，部分船期较长的进口铜可能会因此难以快速流入现货市场，进而造成短期供应偏紧的格局。加之信用证开具困难等因素，上海市场铜短缺便在情理之中了。
伦铜库存隐形化
伦铜方面关注的焦点集中在伦敦金属交易所(LME)铜库存量。我们一直在提示投资者关注LME铜库存的变动情况，从去年6月底库存达到顶峰以后，便开始持续减少