云腾蓄电池38AH-12V 阀控式储能系列

云腾蓄电池38AH-12V 阀控式储能系列

铅酸蓄电池特性：

免维护：采用 的气体再化合技术（GASRECOMBINATION）不必定期不加水或硫酸，整个寿命期无需补液维护。

安全：采用可自动开启、关闭的安全阀（VRLA），防止外部气体被吸入蓄电池内部而破坏蓄电池性能，同时可防止因充电等产生气体而造成内压异常使蓄电池遭到破坏。去密闭电池在正常浮充状态下不会有电解液及酸雾排出，对人体无害。

任意方向性：特别隔膜（AGM）牢固吸附电解液使之不流动，电池无论立方还是卧放能正常使用。

寿命长：在20℃环境下，FM系列电池浮充寿命可达3—5年，GFM系列电池浮充寿命可达10—15年。

方便经济：蓄电池放不需要有耐酸防腐措施，可与电子仪器设备同致一室。

池膨胀及破裂。 2、放电性能好:放电电压平稳,放电平台平缓。3、耐震动性好:完全充电状态的电池完全固定,以4mm的振幅,16.7Hz的频率震动1小时,无漏液,无电 池膨胀及破裂,开路电压正常。4、耐冲击性好:完全充电状态的电池从20cm高处自然落至1cm厚的硬木板上3次。无漏液,无电池膨胀 及破裂,开路电压正常。5、耐过放电性好:25摄氏度,完全充电状态的电池进行定电阻放电3星期(电阻值相当于该电池1CA放 电要求的电阻),恢复容量在75%以上。6、耐过充电性好:25摄氏度,完全充电状态的电池0.1CA充电48小时,无漏液,无电池膨胀及破裂,开 路电压正常,容量维持率在95%以上。7、耐大电流性好:完全充电状态的电池2CA放电5分钟或10CA放电5秒钟。无导电部分熔断,无外观变形。

云腾蓄电池38AH-12V 阀控式储能系列

湖北万润本次拟公开发行股票不超过2130.38万股，不低于发行后总股本25%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。

湖北万润拟融资金额为12.62亿元，募集资金拟投入宏迈高科高性能锂离子电池材料项目（8亿元）、湖北万润新能源锂电池正极材料研发中心（6208.83万元）、补充流动资金（4亿元）。

图片来源：招股说明书

资料显示，湖北万润成立于2010年12月，是一家主要从事锂电池正极材料研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品涵盖磷酸铁锂正极材料及前驱体、锰酸锂正极材料等。

湖北万润已成为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、万向一二三、赣锋锂电等众多锂电池企业的供应商。

数据显示，在中国锂电池用磷酸铁锂正极材料产销量的统计中，2018年，湖北万润市场份额位于行业第二位（市场份额19.10%）；2019年、2020年，湖北万润市场份额位于行业第三位（市场份额分别为16.70%、13.50%）。

所以湖北万润是磷酸铁锂材料的“三当家”。

图片来源：招股说明书

值得注意的是，2020年的市场份额中，湖南裕能排名，市场份额为22.40%；德方纳米排名第二，市场份额为21.50%；湖北万润排名第三。

湖南裕能的IPO也已获受理，它从2019年市场份额第四，升至2020年市场份额。

贝特瑞从2019年的市场份额第二，下降至2020年的第四。

湖北万润连续两年第三，而竞争对手德方纳米、湖南裕能等企业2020年时的产能就比湖北万润大，并且近期扩产凶猛，再叠加未来市场对磷酸铁锂材料的巨大需求，因此湖北万润IPO融资扩产适逢其会。

图片来源：招股说明书

2021年前9月净利1.84亿元

股东方面，刘世琦、李菲夫妇直接持有湖北万润2716.7463万股股份(持股比例为42.5080%)，此外，刘世琦担任普通合伙人的员工持股平台十堰凯和持有发行人88.7732万股股份(持股比例为1.3890%)。

也就是说，刘世琦、李菲直接和间接控制发行人2805.5195万股股份(合计持股比例为43.8970%)，并分别担任发行人董事长及总经理、董事职位，是湖北万润的控股股东和共同实际控制人。

图片来源：招股说明书

财务数据显示，湖北万润2018年、2019年、2020年、2021年前9月营收分别为9.39亿元、7.66亿元、6.88亿元、11.45亿元;同期对应的净利润分别为273.01万元、-7,313.80万元、-4,302.97万元、1.84亿元。

图片来源：招股说明书

主要产品业务收入方面，湖北万润磷酸铁锂材料2021年1-9月的营收高达11.05亿元，占主营业务收入的98.57%。

图片来源：招股说明书

维科网锂电注意到，2021年10月初，磷酸铁锂（动力型）的价格为7.3-7.7万元/吨，而到了12月底，磷酸铁锂（动力型）价格为10.7-11.1万元/吨。也就是说，2021年第四季度磷酸铁锂产品价格上涨了约44%。

技术实力方面，湖北万润是国家高新技术企业、“专精特新”小巨人企业。截止招股说明书签署日，该公司拥有专利58项，其中发明专利40项（含国际发明专利7项），实用新型17项，外观设计专利1项。

前五大客户方面，宁德时代是湖北万润的大客户，2019年、2020年、2021年1-9月湖北万润对宁德时代的销售量，占其营业收入比例分别达63.16%、59.43%、43.79%。

近的2021年1-9月，比亚迪取代2020年的万向一二三成为湖北万润的第二大客户，占营业收入比例达到30.33%。

据了解，湖北万润生产的正极材料用于比亚迪“刀片电池”的生产，搭载“刀片电池”的比亚迪汉轿车续航里程可达到605km。

此外，中航锂电（中创新航）、亿纬锂能、万向一二三、国轩高科、安驰新能源、金驰新能源等也是湖北万润报告期内前五大客户中的“座上宾”。

图片来源：招股说明书

市场：磷酸铁锂超越三元

2021年磷酸铁锂归来：数据显示，今年1-11月，我国动力电池产量累计188.1GWh，同比累计增长175.5%。其中磷酸铁锂电池产量累计105.3GWh，占总产量56%，同比累计增长275.7%。

装机量方面，我国动力电池装机量累计128.3GWh，同比累计上升153.1%。其中，磷酸铁锂电池装机量累计64.8GWh，占总装机量50.5%，同比累计上升270.3%。

产量占比与装机量占比皆超50%，即2021年磷酸铁锂电池已经对三元电池实现了全面反超。

巨大的市场需求之下，磷酸铁锂材料的价格也水涨船高：2021年年初，磷酸铁锂（动力型）价格为3.6-4万元/吨，到年末，价格上升至10.7-11.1万元/吨。

湖北万润的招股说明书提及，在乘用车领域，搭载磷酸铁锂的车型后来居上：云腾蓄电池38AH-12V 阀控式储能系列随着补贴退坡等政策因素影响，LFP 的成本优势开始显现，有更多的整车厂商开始推出搭载 LFP 的新能源车型，如磷酸铁锂版 Model3、比亚迪汉、宏光MINI 等。

磷酸铁锂占据主导地位的客车与专用车领域则不必多说。