2025北京海淀区投资管理公司多少钱变更条件和流程

1、机构名称：北京xxxx投资管理有限公司

2、注册资本：1000万

3、注册地址：北京

4、业务范围：投资管理；资产管理；投资咨询；项目投资

5、有无异常：无

6、是否经营：无

7、是否贷款：无

8、有无诉讼：无

9、转让情况：股权转让

10、转让价格：3.5万

一个实证性事实（empirical fact）是，系统性风险可以带来回报，个体性风险不能（统计学意义上）。举个股票的例子，你在网上可以看到大量数据——包括巴菲特老爷子当年的赌局——在统计学意义上，个体股票的回报 低于 股票指数的回报。用刚才的例子来说，统计学意义上，回报都是由“风”带来的。

所以，投资的一个基本动作，就是消除掉个体性风险，保留你想要的几种系统性风险，然后通过调节对这些 系统性风险 的暴露程度（β），来调节预期回报。投资领域，大家管这些风险叫“风险因子（risk factor）”。你在看人士的投资报告中，经常会看到像 exposure to xxx risk 这种说法，说的就是承担xxx的（系统性）风险。常见的是“市场性风险（market risk）”。

把风险因子搭配好、β设定好之后，基金经理下一步就是追求“个体性风险”带来的回报（α）了。这是个有意思的现象：统计学意义上，几乎没有人可以获得α，但是几乎每一个基金经理都在追求、宣传自己的α。原因有很多。在第二部分内容中，我会跟你分享更多内容。

如果你想进一步了解α、β、风险因子，请搜索“CAPM”模型。

知识点四：如何消除个体性风险（idiosyncratic risk）

答案是“多样化（diversification）”。因为不同类别的资产，“相关性（correlation）”并不是1。相关性是指 彼此的同步程度。A涨B就涨，A跌B就跌，则两者相关性是1。A涨B就跌，A跌B就涨，则两者相关性是-1。如果A的涨跌和B的涨跌 完全没关系，则相关性是0。

对于股票而言，你的投资组合（portfolio）里有30-50个股票，算是足够好，当然，越多股票，就能更好地消除个体性风险。此刻持有投资股票数量少于20个的朋友，你承担的风险（也就是波动）基本上都是“个体性风险”，也就是前面说的 不会带来统计学意义上的回报 的风险。

说到这，让我们重温一下部分内容的两个关键句。