股权基金备案代办，合伙型基金备案代办，私募基知识分享：股权基金嵌套豁免的实操认定

中基协股权基金（合伙型、契约型）备案代办，发改委创投备案，帮您轻松搞定备案难题！！！

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私募基金管理人知识分享：股权基金嵌套豁免的实操认定

在股权基金的运作中，嵌套问题一直备受关注，而母基金及政府引导基金的豁免嵌套标准更是实操中的难点。对于私募基金管理人而言，明确这些豁免标准，对股权基金备案工作至关重要，也是股权基金备案代办服务需要把握的核心内容。

政府引导基金若要豁免一层嵌套，需严格满足《关于进一步明确规范金融机构资产管理产品投资创业投资基金和政府出资产业投资基金有关事项的通知》的要求 。从认定条件来看，首先，基金需由中央、省级或计划单列市人民政府（含所属部门、直属机构）批复设立，且批复文件中明确政府出资，同时政府认缴出资比例要达到相应标准，如一般不低于基金总规模的 10%，党中央、国务院批准设立的不低于 5%。其次，基金要符合《政府出资产业投资基金管理暂行办法》和《政府投资基金暂行管理办法》的相关规定，包括基金的设立、运作、管理等方面。此外，基金投向必须符合国家宏观管理政策，且运作不能涉及新增地方政府隐性债务。

以某政府引导基金为例，其由省级人民政府批复设立，政府认缴出资比例达到 15%，投向符合当地重点发展的新兴产业政策，且在运作过程中严格遵循相关管理办法，成功获得了嵌套豁免。在股权基金备案时，管理人凭借充分的材料证明该基金符合豁免条件，加快了备案审核进度。

相比之下，母基金豁免一层嵌套的条件及标准目前虽未完全明确，但可参考 80% 基金资产投资于其他基金产品的标准。在实际操作中，私募基金管理人需提前梳理基金架构和资产配置情况，收集相关证明材料。股权基金备案代办机构则能凭借能力，协助管理人判断基金是否符合豁免标准，指导材料的准备和整理，确保在备案过程中能够清晰、准确地向监管机构说明情况，提高备案通过率。

掌握股权基金中母基金及政府引导基金豁免嵌套的实操认定标准，是私募基金管理人规范运营、顺利完成股权基金备案的关键。借助股权基金备案代办机构的服务，能更地把握这些标准，避免因嵌套问题影响备案进程。