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- 2019-12-03 23:39:52
近期钢材市场行情所以震荡向下,其原因较为明显:
一是较高利润刺激钢铁企业积极增产。以螺纹钢为例,今年7月初,全国螺纹钢现货吨价超过4000元,吨钢利润有数百元之多,刺激了钢铁企业积极增产。据监测数据,截止到今年8月2日,全国百家中小钢企高炉开工率为81.3%,比前期低点(今年3月29日)提高了8.6个百分点,加之先进产能的增加,致使今年上半年全国粗钢产量增幅达到9.9%,接近两位数水平,由此加大了市场供给压力。
二是投机氛围抬头,钢材社会库存增加。今年上半年全国钢材行情环比持续扬升,“买涨不买落”的法则增添了市场投机情绪,一些贸易商终于按耐不住,开始囤积货源,使得近期钢材社会库存水平显着增加。据兰格钢铁网的监测数据,截止到今年8月9日,全国钢材社会库存量为1158.7万吨,比前期低点(2019年6月6日)增加了173.1万吨,增幅达到了17.6%。社会库存水平是影响市场行情的一项重要指标,尽管100多万吨的钢材社会库存增加量,与同期4400多万吨的粗钢增加量相比不算什么,但近2成的增长幅度与转降为升的“拐点”,依然留下了市场行情阴影,冲击了市场参与者们的心理氛围。
三是钢价突破“行情涨跌荣枯线”,市场参与者风险偏好改变。笔者认为,2019年全国钢材市场行情大格局是宽幅震荡,其价格上下震荡存在着一个“中位线”,比如今年螺纹钢主力合约吨价的“中位线”大约为3700元。这个中位线也可以看成是“涨跌荣枯线”。当价位高于这个3700元荣枯线后,势必产生行情向下调整压力,高出这个价位越多,其向下调整的压力亦越大,其后的下跌力道就越强。反之,当价位低于3700元荣枯线后,势必产生行情反弹要求,距离这个价位越低,其反弹要求越强烈,反弹力度也就越强。前段时期,全国钢材价格大幅拉升,其中螺纹钢主力合约收盘吨价达到了4093元。在次价位之下,多数市场参与者们的风险偏好明显改观,q345b角钢厂家,由利多转向了利空,受其操作影响,市场行情当然要向下调整。
展望今后全国钢材市场行情走势,随着钢材价格的普遍跌落,上述利空因素亦会发生相反变化,逐步转向利多,从而推动市场行情反弹,再次回到3700元(螺纹钢主力合约收盘吨价)荣枯线(中位线)上方。
首先是亏损成为钢铁产能增加与释放的遏制力量。在其它条件不变的情况下,钢铁企业实现利润与其产品销售价格成正比。只要吨钢利润丰厚,无论怎样三令五申,都不会阻挡钢铁企业积极增产。由于近期钢材市场价格的普遍跌落,钢铁企业实现利润水平急剧萎缩,有些企业和钢材品种甚至出现亏损,如果能够持续一段时间,势必极大遏制钢铁企业的增产力度,从而减缓市场供应压力,为价格回升创造条件。
其次是低价位致使市场风险偏好转向利多。近期钢材价格普遍跌落,其中螺纹钢主力合约收盘吨价低于3700元“荣枯中位线”,并且与其拉开较大差距后,市场参与者们普遍感到了低价风险,低价位上继续沽空能量迅速减弱,而寻机抄底者明显增多。
最后是利空消息消化后出现了新的利多因素。消息面从来都是多空双方的题材,从而对于行情的向下与向上力度产生推波助澜效应。中美贸易谈判遭遇逆风,钢铁产量超预期增长,都成为了空头打压行情的重要题材。随着这些利空因素的逐步消化,一些利多因素亦将登台。比如决策部门加大逆周期调节、国内钢材消费旺季的到来、环保限产再次摆上桌面、全球央行普遍宽松货币政策、汇率“破7”抬高冶炼原料进口成本等,所有这些,都会成为多头的题材。(作者:陈克新)
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春节过后,铁矿石大涨引领黑色系高开,钢市迎来"开门红"行情,前半周钢材价格上涨近100元/吨,但随后出现回调。螺纹钢价格也从高点3900元/吨一线回落至3700元/吨附近。分析人士指出,当前钢材市场仍处于供大于求的市场格局之下,节后库存压力较大,但受逆周期调节政策影响,市场悲观情绪有所缓解,3月之前钢价或维持高位震荡。
春节期间,受淡水河谷事故影响,铁矿石出现严重缺口,国内钢坯大幅上调,带动市场看涨氛围高涨,然而随后便震荡回落。加之下游需求尚未启动,当前钢材市场主要呈有价无市状态。
" 从当前市场格局来看,市场仍未摆脱供大于求的局面。"金联创钢铁分析师潘层层分析,首先,春节后首周,各地社会库存大幅增加,虽然数据不及往年,但是整体压力仍然较大;其次,钢厂库存整体也有所增加,截至1月中旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1199.91万吨,旬环比增加73.11万吨,增加幅度为6.49%。随着贸易商的陆续返市,钢厂库存势必转化为社会库存;第三,下游需求仍未启动,至少要到元宵节之后才会陆续开工,生产角钢厂家,部分需求甚至会到3月份才会启动。所以,接下来的2-3周时间内,社会库存仍以增加为主。
中钢协数据显示,2019年1月中旬重点钢企粗钢日均产量180.72万吨,旬环比减少3.72万吨,环比下降幅度为2.01 " 由于春节期间部分短流程钢厂开工率有所降低,产量出现一定的回落。但是随着春节假期结束后,各钢厂开工率也将出现一定的回升,后期产量也会有所增加,整体供给压力相对较大,短期内将对钢价走势形成压制。"潘层层说。
金联创数据监测模型显示,目前螺纹钢的吨钢毛利在400-500元/吨,而板材的吨钢毛利相对较低,基本在100元/吨-200元/吨,与前期高利润相比,已有明显的回落,角钢厂家,钢厂挺价意愿相对较强。
从钢价成本来看,原料价格走势不一,其中焦炭价格部分提涨,进口矿价格冲高回落,国内矿价格小幅探涨,废钢价格部分见涨,钢坯行情先扬后抑。"潘层层分析,春节后社会库存仍将继续增加,下游需求仍未启动,且南方持续的降雨天气对需求的启动形成不利影响,因此短期钢材价格仍有下滑空间。
中期来看,鲁证煤焦钢研究指出,回顾去年12月份至今的黑色行情,在逆周期调节政策带动下,货盘面远期的悲观预期有所缓解,钢材盘面远期的贴水得到了大幅修复。
该机构指出,从冬储行为和库存表现来看,冬储从悲观转为中性,然后在春节前后转为了谨慎乐观,目前贸易商钢材冬储成本大约在3700元/吨-3800元/吨,钢材库存目前在快速累积,但仍未达到去年水平。黑色整体已经接近了顶部价格区域,在3月底之前,预计黑色系整体仍是高位震荡的趋势,后期或再逐渐走弱。3月底之后较大的风险可能在于降库慢,库存同比出现回升。
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