交易所定融方案

人生较美好的，就是在你停止生存时，也还能以你所创造的一切为人们服务—— 奥斯特洛夫斯基
中企祥和（北京）财务顾问有限公司有限公司自成立以来，牢记为客户创造价值、为员工实现梦想、为股东创造利益、为社会创造繁荣的使命，潜心发展，步履坚实，专心解决企业、、资质等问题，十余年来，凭借着贴心的专业服务获得合作企业的一致好评与认可。公司主营业务包括：金交所挂牌、私募基金备案、出具法律意见书、公司注册、公司变更、公司收购与转让、资质审批、北京车牌等。

金交所挂牌最近俩年异常火爆，那么金交所挂牌的产品是否合规是否有风险呢？答：首先，要注意产品虽然在金交所进行备案挂牌，但不代表金交所对产品有担保或增信的措施，产品的风险，并不能转嫁到金交所身上，投资者要有风险意识。其次，要具体分析产品情况，尤其是定向融资模式产品，其融资方、担保方实力背景究竟如何，产品风控措施是否完善，产品未来存续期间是否有违约风险等等。最后，在打破刚兑的背景下，投资者要做好风险自担的准备，提高自身投资的专业性，深入了解各类产品的风险，仔细甄别，选择安全性、稳定性较高的产品。

其次，金交所丰富了地方AMC处置不良资产的手段。由于地方AMC只能参与本省范围内不良资产的批量转让，且只有债权重组一种处置方式，这无形给地方AMC的不良资产处置直接上了一道“枷锁”。而金交所的设立无疑扩宽了不良资产的处置路径；起后，金交所盘活了不良资产处置的轮轴。由于局部地区的行业和客户集中度较高，加之不良资产处置途径有限，不能有效消化经济不景气时期的不良资产。而金交所的设立则能加速不良资产的处置，促进资金流动。金交所的业务范围中提到的“地方监管领域的金融产品交易”业务，目前监管尚未给出明确的规定，各地监管部门可能有不同的理解。对于各地金交所大量开展的收益权产品等，是否属于金交所的业务范围并无明确的规定。

作为金交所，在业务开展时要注意哪些要点？答：首先要与监管部门保持沟通，根据最近监管政策要求进行整改，避免受到后续监管处罚。其次要梳理内外部业务情况，可与专业律所、会所合作，梳理过往及存续业务中是否存在违规情况，是否会影响到金交所自身安全性。尤其是存在自主管理产品的金交所，要格外注意这类产品的风险预防工作。

最后，通道业务虽然带给金交所大量的业务量和利润，但这一业务很难长期持续，金交所要考虑这一业务被严格限制后，如何寻找新的业务点，如何保证自身的安全与盈利。

互金平台一度掀起上线金交所产品的热潮。但并不是所有金交所产品的含金量都是一样的。今天就简单做一个小科普：金交所发行和金交所备案登记区别。前些天，布谷新金融曾介绍过友金所新上线的金交所产品，来自无锡金融资产交易中心。当时，无锡金交中心的工作人员表示，友金所的产品不是无锡金交中心发行的，而是由金交中心进行备案登记的。这句话突然让笔者意识到，可能有不少投资者没有注意到其中的不同。我们通过一个例子，来简单说明这个问题。在当时，笔者查询发现，无锡金交中心也在售理财产品，而且个人投资者可以购买。其产品不算多，仅7页，大约129个标的，期限大致56-365天，对应收益5.1%-5.2%。比友金所8%的收益低得多。

不论挂牌方及投资者或其它参与买卖的主体均需要入会。融资方即挂牌方应先向金融资产发起申请，上交公司执照、企业章程、评级报告、财政财务信息等，申办成了金融资产用户。（二）准入审查:金融资产审查挂牌方资质，综合考量背景、评级、资金用途、还款能力及增信措施，决定是否准入并提出融资额度。一些金融资产的准入标准有巨大不同。出于风险控制角度的考量，许多平台条件挂牌方评级AA或买卖结构中有强担保主体。实际上绝大多数挂牌方为地方融资平台公司。这类融资平台往往有较多的在建工程项目，包含基建、棚改、民生合作等，融资需要巨大，这也就是通常会在金融资产做的政信类项目。（三）签约挂牌方及相关主体签署法律法规文本。