天金所挂牌备案发布定融计划

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定向融资模式有三方面特点：

1.架构清晰简单，主要是四方主体，融资方、担保方、管理机构、备案机构。

2.操作灵活便捷，以融资方作为投资标的，投资款项直接打入融资方指定账户。（注：场外模式）

3.风控管理容易，风控核心在于融资方资信情况，基于融资方情况构建风控体系。

过往定融计划产品主要备案在各地金交中心，其也是金交中心重要备案产品模式之一。但进入2019年后，监管风向巨变，金交所成为当前监管重点。

目前全国范围内已有十余家金交中心明确表示不再接受定融计划产品备案，而目前仍可接受这一类型产品备案的金交中心，也提升了备案要求。导致过往以这一类型产品为主的金融机构，陷入到产品备案难的困局之中。

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因此，对于以这一类型产品为主的金融机构来说，其面临两大难题：

1. 能够接受这一模式备案的金交中心数量锐减，同时过往稳定合作的金交中心，极有可能因监管变化，导致合作终止。这类管理机构需要与金交中心提早沟通、提早准备，避免因监管政策变化，导致产品管理出现问题。

2. 在备案标准提升后，原有的项目能否满足备案要求仍是一个难题。由于管理机构项目来源基本稳定，那么一旦备案端口发生变化，将对管理机构项目端造成非常大的冲击。

所以备案困局就像是套在定向融资计划头上的紧箍咒，影响着定融计划的未来发展。

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业务经理：宋经理

中晟国亚财税顾问有限公司

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