在债券市场日益复杂的今天，投资者总希望能找到更精准的配置工具。道富集团最新推出的ETF，正试图解决传统债券指数中的结构性缺失问题。
道富投资管理公司近日宣布推出State Street IG Public & Private ABS ETF（代码PRAB），这是其拓展公私信贷领域布局的最新举措。这款主动管理型ETF旨在为机构投资者提供资产支持证券（ABS）的专业级投资渠道，而这类资产在传统顾问投资组合中往往占比不足。
此次产品发布进一步丰富了道富的私募信贷产品线。目前，道富已有的两只公私信贷ETF——State Street IG Public & Private Credit ETF（PRIV）和State Street Short Duration IG Public & Private Credit ETF（PRSD）——已共同吸引约9.16亿美元资产。新推出的PRAB将在此基础上，专注于投资级ABS领域，延续增长势头。
道富在声明中指出，PRAB的主要驱动力在于彭博美国综合债券指数（Bloomberg US Aggregate Bond Index）存在的结构性局限。长期以来，许多ABS板块在该指数中代表性有限甚至完全缺失，导致核心债券配置的实际分散度可能低于预期。PRAB通过同时配置公私ABS，包括担保贷款义务（CLO）以及住宅和商业抵押贷款支持证券，有效填补了这一空白。
该基金的私募部分将包含由阿波罗全球证券（Apollo Global Securities）提供的证券。这一合作使基金能够触达通常提供比同评级公司债券更高收益的私募信贷市场。道富投资管理公司首席业务官安娜·帕尔加表示："该基金提供多样化的潜在收入来源，且相比风险特征相似的公司债券，具有获得更高收益的潜力。"
近年来，私募信贷ETF市场热度持续升温。除道富外，Simplify VettaFi Private Credit Strategy ETF（PCR）和BondBloxx Private Credit CLO ETF（PCMM）等产品也已提供私募信贷配置选项，反映出市场对这类资产的强烈需求。
对美国债券市场而言，此类创新产品有助于提升ABS资产的流动性和透明度，吸引更多机构资金进入该领域。对于中国ABS行业从业者，道富的实践表明，通过ETF工具整合公私信贷资源，能有效解决传统配置分散度不足的问题。中国企业在发展ABS市场时，可借鉴此类模式，探索公私信贷融合的创新路径，同时加强与国际资产管理机构的合作，提升产品国际化水平。此外，随着全球对ABS资产认知深化，中国ABS产品有望获得更多海外配置机会，但需同步完善信息披露和风险管理机制，以应对跨境投资挑战。