西班牙知名地产咨询集团阿吉雷纽曼（Aguirre Newman）正式进军资产管理领域，通过成立独立子公司Zaphir Asset Management，标志着其从传统咨询服务向主动型资产管理的战略转型。集团首席执行官哈维尔·埃切韦里亚指出，这一举措填补了市场空白：以往资产管理多由金融机构主导，而Zaphir则是由地产咨询**企业发起，真正专注于投资标的的专业化运营与主动管理。
Zaphir资产完全独立于阿吉雷纽曼集团的组织架构与日常资源，仅保留股权关联。公司由博尔哈·阿尔瓦雷斯-奥索里奥担任总经理，并组建了一支高度专业化的团队，未来将随项目推进持续扩充。此举旨在打造一家真正深耕细分领域的资产管理平台，而非传统地产集团的附属部门。
Zaphir的首个落地项目是成立Zaphir Retail，由阿吉雷纽曼与金融集团Atlas Capital（持股30%）共同推动，推出了西班牙首只专注于临街商铺管理的房地产基金——Zaphir Retail Properties。该基金采用封闭式运作，存续期7年（3年投资期、2年运营期、2年退出期），总规模达1.7亿欧元。投资者结构中，私人投资者占60%，机构投资者占40%，单笔最低投资额为250万欧元。Zaphir Retail自身出资占基金5%，彰显其对项目的深度承诺。
该基金的核心策略并非依赖市场周期带来的资产增值，而是通过主动管理提升租金收益。Zaphir Retail将直接对70至100个商铺进行改造，包括扩建、分割、重新布局及外立面升级等，以最大化整体出售价值。资产将分布于西班牙和葡萄牙的主要省会城市及高租金区域，平均面积450平方米，覆盖商业主干道及次级商圈。为获取优质资产，基金将联合本地咨询机构、代理商及开发商共同拓展。
Zaphir Retail Properties强调资产组合的高度多元化，涵盖地理位置、商铺类型及租户结构，有效分散风险。相较于其他地产产品，临街商铺受市场周期波动影响较小，更依赖消费活力与租户偿付能力，结合多元化配置，显著降低了投资风险。这一项目也预示Zaphir未来将聚焦于商铺、工业厂房等非通用型“利基”市场，走专业化细分路线。
总经理博尔哈·阿尔瓦雷斯-奥索里奥表示，团队对市场的深刻理解及商铺供需的良好前景，是项目成功的关键；Atlas Capital合伙人曼努埃尔·祖卢埃塔则强调，Zaphir Retail代表了新一代高透明度、高专业度的私募基金模式，投资者可清晰了解资金投向，区别于传统开放式基金的不透明性。对中国行业从业者而言，这一模式启示我们：在存量资产时代，地产企业应从“开发销售”转向“运营增值”，通过专业化资管能力挖掘细分赛道价值，提升资产全生命周期回报。