曾被誉为中国首家上市供应链企业的深圳易事达供应链管理有限公司，预计将报告上市以来的首个年度亏损。这一消息深刻揭示了白酒市场降温以及企业过度押注该领域所带来的严重后果。公司发布的盈利预警显示，预计2025年净亏损将在2亿元至3亿元人民币之间，与上一年度的盈利形成鲜明反转。业绩下滑主要源于酒精业务表现疲软，以及旗下酒类相关子公司面临的日益严峻的挑战。
易事达的预警并非孤例，此前VATS酒类商店也出现了类似的业绩下滑，这凸显了中**类分销行业普遍面临的压力。易事达由周国辉于1997年创立，最初以涵盖快消品、医疗和能源的供应链服务起家，并于2007年在深圳****所上市。过去十年间，酒精业务，尤其是白酒，成为其关键的增长引擎。
自2008年进入酒类进口业务后，易事达从2013年起激进扩张白酒分销网络，与茅台、五粮液、泸州老窖等头部品牌建立合作。通过收购和与区域分销商成立合资企业，易事达迅速构建了全国性的分销网络。在其巅峰时期，其白酒分销业务曾创下近100亿元人民币的营收佳绩。
为追求更高利润率，公司随后向上游延伸。借着酱香型白酒需求爆发的浪潮，易事达推出了自有品牌并收购了茅台镇的一家酒厂。其自有白酒品牌在2021年的营收达到12.45亿元，但随后急剧下滑。到了2023年，该数字已腰斩至5.88亿元，公司甚至从2024年起停止披露白酒销售数据。
公司预计亏损归因于包括快消品在内的整体业务利润率下降，分析师指出这与白酒市场长期低迷密切相关。长期以来由商务宴请和商务接待驱动的白酒需求，随着经济增长放缓和消费紧缩而减弱。即便是**品牌也面临价格下跌甚至“价格倒挂”（批发价低于官方零售价）的困境。
酱香型白酒热潮的退去，进一步暴露了近年来匆忙涌入该领域的分销商所面临的困境，许多人如今正面临高库存和滞销的难题。易事达已开始收缩战线，处置了12家与白酒品牌相关的合资企业，并退出了在贵州省酒厂的投资。其关联公司如重庆易飞酒业也出现了流动性问题，包括打折促销库存和延迟付款。
公司正经历高层变动，周国辉在担任董事长近三十年后卸任，由**高管陈为民接任，这一举措标志着更广泛的战略重置。易事达表示将把重心转向消费者服务、人工智能计算和新能源材料等新增长点，酒精业务不再作为核心优先事项。随着中**类行业仍处于下行周期，易事达的撤退标志着曾经搭乘白酒红利东风的分销商正迎来一个更广泛的转折点。
对于中国行业从业者而言，易事达的案例警示了在行业上行期盲目扩张和过度依赖单一品类的风险，未来企业需更注重现金流安全与多元化布局，以应对消费结构转型带来的长期挑战。