美国环保署（EPA）近日正式敲定2026年生物质柴油可再生体积义务（RVO），这一重磅政策被视为扭转市场颓势的关键转折点。据《玉米报告》（Corn Report）报道，业内分析师指出，新政策有望将大豆油需求推至历史高位，部分预测显示生物燃料可能消耗全美约半数的大豆油产量。
此前，2025年的市场环境被行业形容为“艰难”，主要受制于微薄的利润空间、政策的不确定性以及过剩的生产能力。Clean Fuels Alliance America联邦事务副总裁Kurt Kovarik在近期网络研讨会上表示：“这正是我们行业急需的跨越式一步。”此次RVO的上调，为大豆压榨扩张和可再生柴油生产注入了新的强劲动力。
义务量激增近60%，产能成为新考量标准
EPA将2026年生物质基柴油的RVO最终设定在约54亿加仑，相较于2025年的33.5亿加仑，实现了近60%的年同比增长。行业指出，此前的强制配额未能匹配实际的生产能力。
Clean Fuels Alliance America提供的数据揭示了供需潜力的巨大落差：该行业在2024年已生产超过50亿加仑，而国内生产能力目前已接近70亿加仑。EPA估计，2026年生物质基柴油的实际需求可能超过60亿加仑，这一更高预估包含了用于抵消此前豁免炼油厂义务的额外生物质柴油需求。
此次政策调整最显著的变化在于EPA评估未来生物燃料体积的逻辑转变。历史上，该机构主要关注是否有足够的原料支持更大的强制配额；而此次，EPA转而强调现有的生产能力。“决定生物质基柴油生产和使用限制的最可能因素是生产能力，”Kovarik指出，“合格原料的供应并非硬性限制。”这种哲学层面的转变被认为赋予了EPA在未来支持更大规模生物燃料体积的灵活性。
大豆油需求飙升，压榨产能扩张成关键
随着可再生柴油和可持续航空燃料（SAF）生产的扩张，大豆油需求预计将大幅上升。Clean Fuels Alliance America农业经济学家顾问Alan Weber表示：“为了支持不断增长的生物燃料生产，我们需要每月消耗超过10亿磅的大豆油。”
StoneX分析师预测，用于生物燃料的大豆油需求每年可能达到140亿至150亿磅；大豆油在原料组合中的份额可能从约35%攀升至接近40%；国内生产的大豆油中，约有半数将流入生物燃料市场。由于大豆油仍是最具可扩展性和易获取的国内原料之一，它有望占据更大的市场份额。
StoneX分析师Cooper Carlson表示：“我们认为大豆油未来将在需求组合中占据更大份额。”随着RVO水平的最终确定以及45Z税收抵免指南的更新，分析师指出，随着全年生物燃料产量的增加，库存预计将收紧。
更高的生物燃料需求与美国各地近期的大豆压榨产能扩张密切相关。多个州的新压榨设施陆续投产，随着大豆油需求的增长，更多项目仍在考虑之中。Clean Fuels Alliance America首席执行官Donnell Rehagen坦言：“如果没有压榨产能的扩张，我们根本无法为如此高的RVO水平辩护。”
政策协同效应显现，行业信心全面恢复
目前，随着几项主要生物燃料政策的同步对齐，行业不确定性大幅降低。这包括最终确定的RVO水平、更新的45Z清洁燃料生产税收抵免指南，以及更倾向于国内原料的激励措施。
StoneX商品解决方案脂肪、油脂和废油副总裁Nate Burk表示：“这是自2011年以来，行业首次清理了小炼油厂豁免、获得补贴并拥有明确的RVO。”45Z政策的变更还取消了与作物基生物燃料间接土地利用变化（ILUC）计算相关的惩罚，改善了大豆油基燃料的经济性。
Kovarik指出：“仅取消这一ILUC惩罚，就会使大豆生物柴油的信贷价值从每加仑约30美分增加到约60美分。”这种额外的确定性正在帮助支持整个供应链的投资决策。参与者承认可再生能源需求最终可能与食品市场竞争植物油，但扩大的压榨产能有助于缓解这些担忧。未来被称为“第三阶段”的可再生燃料标准讨论，将继续决定生物燃料需求的增长力度。
对于中国相关行业而言，美国政策的风向标意义不容忽视。随着美国本土大豆油向能源领域加速转移，全球植物油的贸易流向和定价逻辑正在发生深刻重构。中国企业需密切关注美国压榨产能扩张带来的原料供给变化，以及45Z税收抵免对国际生物柴油竞争力的重塑，及时调整出口策略与供应链布局，以应对潜在的市场波动与竞争格局变化。