美国大豆出口协会（USSEC）近日向媒体披露的报告显示，受全球多区域需求回暖及中美贸易关系预期趋稳的双重拉动，2026/27榨季美国大豆出口量预计将实现5%的增长。作为全球最大的大豆进口国，中国市场的采购节奏正逐步回归常态，该榨季中国大豆总进口量有望突破1.15亿吨，创下历史新高。
这一增长预期建立在前期贸易摩擦导致的基数调整之上。美国农业部（USDA）7月23日发布的周报显示，2025/26榨季截至目前美国大豆总出口量同比下滑11%，其中对华装船量降幅达45%。中国海关总署数据同样印证了此前的收缩态势：2026年上半年中国自美进口大豆约930.9万吨，较去年同期下降42.4%。USSEC最新跟踪中国在该榨季的采购量已从年初的1200万吨稳步攀升至2500万吨区间，基本修复至2024/25榨季2420万吨的正常水平。
压榨需求托底进口规模 南美供应保持强势
中国庞大的饲料加工与油脂压榨产能构成了稳定的底层需求。进口大豆在国内主要分流至豆粕生产与豆油提炼环节，用于满足畜牧业蛋白饲料缺口及居民食用油消费。随着国内生猪与水产养殖周期的波动，压榨企业对原料蛋白含量的敏感度持续提升。中美采购量正在恢复，但中国进口来源多元化的战略并未改变。海关今年6月中国自巴西进口大豆达1208万吨，同比增长13.7%；同期自美进口量为127万吨，同比回落20.6%。巴西大豆凭借价格优势与稳定的到港节奏，继续占据中国港口卸货量的主导地位。
华侨大学海丝研究院教授胡启木指出，中美农业经济具有高度互补性。美国作为核心产区与出口大国，其产能与中国下游深加工企业的长期协议需求形成天然对接。稳定可预期的双边经贸环境，是保障大豆这种顺畅流通的基础。中国国际贸易经济合作研究院研究员周密强调，基于市场条件灵活切换供应商，有助于分散单一货源中断风险，提升产业链韧性。从产业链位置来看，大豆贸易处于上游种植与中游加工之间，任何一端的政策或气候扰动都会迅速向下游传导。采购方在评估美豆回流时，需同步考量美国中西部主产区的天气状况、收割进度以及墨西哥湾港口的发运能力，这些变量将直接决定实际到港数量与交货周期。
压榨企业采购策略转向精细化运营
面对中美豆价波动与南美集中到港的双重压力，国内油厂与贸易商在采购端正加速调整策略。当前阶段，买方不再单纯依赖单一产地长协，而是采用基差定价加点价的组合模式锁定利润。在选型层面，企业更关注美豆的蛋白含量、出油率及杂质指标，以匹配不同规格的压榨设备与终端饲料配方。美豆通常具有较高的蛋白稳定性，适合生产高蛋白豆粕以满足高端禽畜养殖需求；而巴西豆则多在出油率上具备一定溢价空间。若美豆到岸价较巴西豆出现显著贴水，且通关与内陆运输成本可控，部分华东与华南大型压榨集团会适时追加买盘，以平衡库存周转周期。压榨企业需严格对照国家标准进行入库质检，重点关注脂肪酸值与黄曲霉毒素指标，避免高水分原料引发仓储变质风险。
对于从事农产品进出口与供应链管理的从业者而言，的工作重心应放在跟踪美国农业部月度供需报告与中国海关每周到货数据上。建议企业建立动态比价模型，将美豆与巴豆的到岸报价、汇率波动及海运周期纳入综合成本核算。在合同执行中，预留一定的质量检验缓冲期，针对可能出现的含水率或霉变指标差异提前制定仓储预案。关注主要港口如青岛、日照、连云港的筒仓容量与卸船效率，合理安排船期申报，避免因集中到港导致滞期费上升。在贸易关系修复期，通过分批建仓与套期保值工具对冲价格波动，能够最大化捕捉采购窗口红利并保障压榨毛利稳定。