研究机构MBS预测，越南2026年第三季度钢铁行业将受益于国内需求增长与进口压力缓解，而建筑板块虽获公共投资支撑，但面临原材料成本上升对利润率的挤压。
MBS预计该季度越南钢材国内消费量将达768万吨，同比增幅约20%。其中螺纹钢和热轧卷板产量预计分别增长26%和35%。反倾销税有望推动国产热轧板占有率从2025年的约60%提升至70%以上，中国钢材进口量预计同比下降超10%。价格方面，螺纹钢均价预计升至560美元/吨（同比涨7%），热轧板价预计达550美元/吨（涨6%）。
在成本端，铁矿石价格预计维持在96美元/吨左右，煤炭价格则可能上涨15%至265美元/吨。MBS认为，钢材价格上涨幅度有望抵消煤炭成本上升，从而支撑企业毛利率。
具体到企业表现，花发集团（HPG）预计三季度销量达410万吨（同比增38%），营收552亿越盾（增50%），毛利率17%（提升0.3个百分点），净利润预计增长约40%。花森集团（HSG）营收预计增9%，毛利率达14%（提升2个百分点），净利润约2000亿越盾（大增207%）。南金钢铁（NKG）营收预计增10%，毛利率升至7%，净利润约650亿越盾（增30%）。
建筑业方面，公共投资拨付进度将继续支撑三季度施工活动。越南财政部2026年前八个月公共投资支出达5133亿越盾（同比增25%），完成年度计划的50.2%。中央银行预计全年公共投资支出可达计划的约99%，总额约1.013万亿越盾（同比增13%）。住房市场方面，社会住房供应预计年均增长50%，新增约15.8万套。
大型基建项目如河内-广宁高铁、红河景观大道及奥运综合体（2026-2030年）或成为后续公共投资驱动力。建筑企业订单预期分化：科特肯斯（CTD）订单储备预计增62%至680亿越盾；胡志明市基础设施投资公司（CII）与德卡交通基础设施投资公司（HHV）订单预计分别增10%和12%；而越南建设进出口公司（Vinaconex，VCG）因高速公路项目减少约10%，订单预计降至1800亿越盾。
业务量增加，建材涨价仍对建筑商利润率构成压力。钢材和水泥价格预计同比分别上涨7%和10%。CTD凭借长期原料供货合同（6至12个月）有望维持超4%的毛利率，但其三季度净利润预计因缺乏资产处置收益下降32%至2000亿越盾。CII的BOT业务改善将带动整体盈利，但建筑业务利润预计降5%。VCG净利润预计较2025年高点大幅回落，主因建筑收入降10%及超30亿越盾的资产处置收益消失。HHV三季度增长主要来自建筑板块，BOT业务预计保持稳定。