私募壳公司价值评估体系与定价策略

壳公司价值评估体系与定价策略

一、壳公司核心价值评估维度

资质合规性

协会备案类型：证券类壳（保壳成本年均 18-25 万）溢价率较股权类高 30%

历史合规记录：近 3 年无纪律处分的壳公司交易价格上浮 15-20%

实缴资本真实性：需核查验资报告及银行流水，虚假注资壳折价 50% 以上

地域价值差异

一线城市壳（北京 / 上海）溢价率 35%，海南自贸港壳因税收优惠溢价 25%

湖北股权交易中心挂牌壳平均价 72 万，较私下交易低 18%

运营数据指标

在管基金规模：存续产品≥2 个且总规模＞5000 万的壳溢价 40%

保壳能力：zui近 12 个月有新产品备案记录的壳估值提升 22%

二、市场定价模型与案例验证

动态定价公式

壳价 = 基础价（60 万） + 资质溢价（20-50 万） + 地域溢价（0-30 万） - 风险折扣（0-40 万）

示例：上海证券类壳，存续产品 1 个规模 3000 万，合规记录良好 → 估值 60+50+30=140 万

2025 年 Q1 交易数据

平均成交价：股权类 78 万（同比降 12%），证券类 115 万（降 8%）

海南壳成交量环比增 23%，平均价 89 万（含自贸区政策红利）

三、专 业评估工具与服务

尽调报告模板

法律尽调：核查公司章程、重大合同、诉讼记录

财务尽调：重点关注其他应收款（是否存在关联方占用）

协会数据：通过 AMBERS 系统验证管理人信息一致性

第三方估值服务

北京某机构提供壳价值评估报告（收费 1.2 万），包含：

协会合规评分（满分 100）

区域政策匹配度分析

未来 3 年保壳成本预测