标的介绍
1、机构名称：北京xxxx投资管理有限公司
2、注册资本：1000万
3、注册地址：北京
4、业务范围：投资管理；资产管理；投资咨询；项目投资
5、有无异常：无
6、是否经营：无
7、是否贷款：无
8、有无诉讼：无
9、转让情况：股权转让
10、转让价格：3.5万
套利（arbitrage）
无风险赚回报。常见的套利机会，是资产被错误定价了。比如，两个资产本来是完全一样的，但是因为一些信息不对称、或者市场机制的原因，让两个资产价格不同。如果你能发现这个机会、或者绕过别人无法绕过的市场机制限制，你就能无风险套利了。本质上，套利者给市场提供的是流动性、让市场更有效。举例，你在深圳华强北，发现同样一个电子器件，2楼卖10块，1楼卖11块，你就可以跑到2楼买一个器件，卖给1楼。当你交易量足够大，2楼和1楼的价格会趋向10.5。
前面说的用对冲策略来投资，本质上就是套利。比如A和B价格其实应该相同，但是此时A价格高，B价格低， 你就可以买一个B，卖一个A，空手套白狼，净赚现金。
套利是每一个投资者都梦想的。只是投资市场上这么多玩家，你必须足够牛，才能找到、并利用这些套利机会。所以通常，一个市场上的套利机会是有限的，而且只被大的玩家拿走。
投机/预测（speculate）
顾名思义，就是你对一件事儿有自己的观点，然后为此付出成本。换句话说，就是你愿意下赌注去赌。
每个人，每天都在投机/预测。比如，如果你在努力让你的孩子上好的学校，你就是在 投机/预测（speculate），因为你有一个观点：上好的学校对你的孩子发展更好。你也许会说：“这不是常识吗？” 这就是每一个投机者都有的心态——他们觉得自己的观点就是事实，如果有人和他们观点不一样，一定是其他人错了，世界一定会按照他们自己的观点来运转。 我并不是评论“上好的学校”的重要性——事实上，我本科就读香港大学（当年也被清华录取，我有几十个中学同学都在清华北大）、后来也在香港科技大学读投资管理硕士，我也相信名校对一个人的影响是积极的——我只是在说，站在投机者自己的视角，ta觉得这事儿肯定就是这样的，但是站在另一些人的视角，此人就在投机。就像你看到赌徒就是喜欢赌，你觉得他们在赌，但是他们不觉得，他们觉得自己肯定能赢回来。
所以，在我看来，投机不是一个坏事，而是一个每个人都会做的事。关键在于，你能否承担得起 预测失败 的代价，以及，你是不是有超过其他竞争者的核心竞争力。部分提到的α，就是 投机/预测（speculate）的产物，每个基金经理都觉得“我们不一样”，觉得自己有超过市场上大部分投资者的 知识、资源等等，所以他们相信自己能获得超过市场的回报——起码让投资人这么相信。
另外，在部分，当你通过多样化来搭配资产，选择你想要暴露的 系统性风险（从而获得系统性回报）的时候，你已经在投机（speculate）了，因为你起码相信这个系统性风险 可以给你带来回报。某种程度上，你的所有投资行为——多样化、对冲、套利——都是建立在 你一开始做了 投机/预测（speculate）的基础上。