自1997年以来，全球企业界首次出现发行百年期债券的壮举，谷歌母公司Alphabet正加速推进这一罕见操作。该公司计划发行以英镑计价的100年期债券，旨在为人工智能领域的巨额投资筹集资金。这一金融工具极为稀缺，象征着科技巨头在AI竞赛中融资强度的显著提升。
所谓百年期债券，即企业今日借款，每年支付利息，并在一个世纪后偿还本金。根据彭博社报道，这是自1997年摩托罗拉之后，首次有企业发行此类英镑债券。该发行是Alphabet多货币债券计划的一部分，目前正由美国银行、高盛和摩根大通联合操刀。本周初，Alphabet已在美国市场筹集150亿美元，并正准备发行瑞士法郎债券。
百年期债券是长期债务的极端形式，仅次于永续债。自全球金融危机及低利率时期以来，仅有奥地利、阿根廷等少数国家，以及英国牛津大学、EDF能源和惠康信托等机构发行过此类债券。随着AI基础设施投资规模激增，科技巨头正从依赖自有现金转向大规模举债。
今年全球科技巨头及其供应商预计将在AI基础设施上投入近7000亿美元，其中数据中心建设尤为关键。面对如此庞大的资金缺口，即便是硅谷巨头的巨额现金储备也显得捉襟见肘。Alphabet今年计划投资1850亿美元，约为去年的两倍，以支持其AI助手Gemini的发展。此前，Alphabet已在去年11月发行过50年期债券，创下科技企业最长债券期限纪录。
尽管Alphabet截至2025年底仍持有1268亿美元现金，但其债务规模已飙升至465亿美元，为去年的四倍以上。此次百年期债券的发行，旨在锁定超长期低成本资金，以应对这场持续且资本密集型的AI军备竞赛。对于中国科技企业而言，这种通过超长期债券锁定战略资金的融资模式，或将成为未来应对技术变革的重要参考路径。