随着北欧风电开发进入成熟期，瑞典和芬兰早期安装的风力发电机组正陆续逼近20至25年的设计寿命终点。然而，这些场址的底层基础设施——包括许可批文、电网接入点、地基及进场道路——大多仍完好无损，具备极高的长期价值。SEB北欧能源基金旗下的投资组合公司Locus Energy，正是基于这一现状，构建了一套专注于挖掘存量资产价值的“技改延寿”战略。
北欧风电的爆发式增长始于2000年代，当时瑞典实施了以市场为导向、技术中立的电力证书制度，而芬兰则主要依赖上网电价补贴。这些政策旨在加速可再生能源装机，但随着技术进步和成本下降，补贴机制逐渐退出，市场转向由投资回报驱动。如今，新建风电项目面临审批周期长、瑞典市政否决权、电网接入受限以及高昂的资本支出等多重结构性障碍，导致部分区域的新建度电成本难以覆盖。
在此背景下，对现有资产进行“技改”（Repowering）和延寿成为比新建更具吸引力的务实选择。Locus Energy的策略是利用现有场址，替换或翻新达到寿命终点的技术部件，同时保留原有的电网连接、地基和许可。此举不仅延长了资产寿命，还通过升级控制系统和关键部件，提升了机组对实时市场信号的响应能力，实现了更灵活的运营。
这一模式在2024年取得了突破性进展。Locus Energy在Värslen启动了首个试点项目，成功通过翻新方案改造了一台风机。基于此概念验证，2025年其技改项目迅速扩展至10个，展现了强大的技术执行力和可复制的规模化能力。SEB资产管理公司投资组合经理Elin Löfblad表示，该策略旨在通过延长资产寿命和提升效率，在支持北欧可再生能源增长的同时，为投资者提供稳定的回报。
Locus Energy副CEO Mattias Söderqvist强调，该战略的核心在于将可持续发展与资本纪律相结合。通过复用现有基础设施并选择性升级关键组件，项目不仅降低了全生命周期排放和开发风险，还显著提升了投资回报率。从2024年的1个试点到2025年的10个项目，这种快速跃升证明了该模式在北欧市场的成熟度与可扩展性。
对于中国而言，随着早期风电项目陆续进入退役期，Locus Energy的“存量技改”模式提供了重要参考：在土地资源日益紧张、审批趋严的背景下，通过精细化运营和关键部件升级来挖掘存量资产价值，将是未来提升行业整体效益和经济效益的关键路径。