小田原工程是日本产业机械领域的佼佼者，专注于电机制造核心环节，其主力产品为自动绕线机。该公司在绕线机细分市场拥有国内**的占有率，业务模式为完全按订单生产，能够根据客户的具体规格和需求设计制造专用设备。其核心技术在于高速且高精度的全自动绕线系统，这一能力使其在家电、汽车、工业机器人及无人机等广泛领域的电机制造设备供应中占据重要地位。作为支撑电动化社会的基础设备制造商，小田原工程的技术实力直接关联到电机产品的性能表现。
公司业务主要由“绕线机事业”和“送风机及住宅设施相关事业”两大板块构成。绕线机业务是核心支柱，主要提供针对xEV（电动汽车）电机、汽车电气部件、家电及工业设备的生产线，采用完全按订单开发模式。送风机及住宅设施业务则涵盖工业用轴流风扇、住宅换气装置及浴室照明器具等。虽然送风机业务市场规模较大且具备扩张潜力，但公司绝大部分营收仍来源于绕线机业务。
在2025年12月财年的业绩表现上，公司迎来了历史性的突破。全年销售额达到182.3亿日元，同比增长38.4%；营业利润为30.5亿日元，同比翻倍至2.6倍，刷新了历史最高纪录。业绩大幅增长的主要动力来自于前期延期的设备订单确认收入，以及xEV电机绕线系统订单的顺利交付。值得注意的是，该公司业绩受订单确认时点影响较大，2025年得益于前期订单的集中确认以及部分预期订单的前置确认，叠加生产效率提升带来的固定费用摊薄和成本削减，共同推动了利润率的显著改善。
分业务板块来看，绕线机事业表现尤为亮眼，销售额达135.8亿日元，同比增长49.4%；部门利润达33.3亿日元，同比增长2.1倍。这主要得益于xEV电机绕线系统订单的确认，以及备件和耗材销售的强劲表现。然而，在订单端也面临挑战，受汽车行业推迟xEV投资及调整新车开发计划的影响，设备投资决策趋于谨慎。另一方面，送风机及住宅设施业务销售额为46.5亿日元，同比增长14.0%；部门利润达1.3亿日元，同比大幅增长46.8倍。该业务的复苏得益于工业机械和机器人用轴流风扇需求的回暖，以及住宅用浴室照明和循环风扇换气系统的稳健销售。
展望2026年12月财年，公司预计将面临业绩回调，计划销售额为140亿日元，同比下降23.2%；营业利润预计为11.7亿日元，同比下降61.7%。这一预测主要受前期大型订单集中确认后的基数效应，以及汽车制造商推迟设备投资的影响。特别是在xEV领域，由于市场需求前景尚不明朗，投资判断普遍滞后。尽管如此，公司正积极强化对短交期订单的响应能力，并开拓新应用场景，以期在未来扩大订单规模。
从全球视角看，电机需求的增长不仅局限于汽车领域，机器人和无人机等新兴领域也展现出巨大潜力。日本本土市场虽已趋于成熟，但中国、北美及印度等地区的电动化进程仍在加速，推动市场持续扩张。其中，中国作为全球最大的电机市场，在xEV、家电及工业设备方面的需求尤为旺盛，未来在这些区域的市场开拓将成为公司增长的关键驱动力。
小田原工程的核心竞争优势在于其深厚的技术积累与快速开发能力。绕线工艺直接决定电机性能，对高速和高精度有着极高要求。依托多年积累的技术诀窍，公司能够迅速响应客户定制化需求，其产品开发速度在竞争中形成差异化优势。尽管面临来自欧洲和中国制造商的竞争，小田原工程凭借在响应速度和产品质量上的优势，依然稳固其市场地位。在股东回报方面，公司设定20%至30%的股息支付率为目标，2026财年即便面临利润下滑，仍承诺维持股息水平，展现了重视稳定分红的经营姿态。