美国墨西哥湾沿岸的炼油厂正把来自墨西哥的原油拒之门外，转头拥抱加拿大和哥伦比亚的货源。抱怨声此起彼伏：墨西哥国家石油公司（Pemex）送来的原油，根本没法用来生产汽油和柴油。
得克萨斯州和路易斯安那州的炼厂负责人私下抱怨，当前运抵的原油里水分太高，要求对方打折。知情者透露，这种抱怨已持续多时，彻底打乱了半个世纪以来形成的原油供应格局。
含水率超标六倍 每船损失两百万美元
美国燃料制造商已拉响警报。墨西哥本是仅次于加拿大的美国最大原油供应国，但现状令人担忧。Pemex 正为偿还 200 亿美元的设备与化学品债务焦头烂额，这笔钱本是让原油达到炼厂加工标准所必需的投入。
知情人士指出，旗舰原油“玛雅”（Maya）的含水率高达 6%，是行业标准的六倍。这意味着，炼厂每买下一船 50 万桶的标准原油，里面竟有 3 万桶是死水。按当前油价算，这相当于白白扔掉了近 200 万美元。
劣质原油雪上加霜。美国炼厂还要应对关税冲击，以及墨西哥原油流量上月暴跌至 35 年来最低点的困境。为了填补缺口，炼厂被迫转向加拿大和哥伦比亚，直接推高了采购成本。水分过多拖慢了炼油节奏，燃料生产商必须先处理这些不该存在的水，再额外安排排放，费时费力。
质量危机不仅波及美国，也反噬了 Pemex 自家的炼厂。
本土最大炼厂停产 等待合格原油回流
墨西哥最大的炼厂——多斯博卡斯（Dos Bocas）炼厂，已于 12 月中旬关闭。知情人士透露，该炼厂目前处于停机状态，正在等待合格的原油重新供应。由于涉及商业机密，该人士要求匿名。
墨西哥作为拉美重要产油国，其能源出口长期依赖美国市场。此次原油质量风波，折射出 Pemex 在债务压力下的运营困境。当企业无力维持基础加工标准时，不仅失去海外订单，连自家工厂也陷入瘫痪，这种恶性循环在资源型国家并不罕见。
对于中国能源从业者而言，这一案例警示明显：原油贸易中，质量指标往往比价格更关键。一旦含水率等核心参数失控，物流成本与处理损耗将瞬间吞噬利润。墨西哥炼厂停摆与美国炼厂拒收的连锁反应，提醒行业需警惕供应链中的隐性风险，尤其是在资源国财政吃紧时，供应稳定性极易崩塌。