个股场外期权机构投资者开户条件

中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）近期重磅发布了《私募证券投资基金个股场外期权机构投资者开户条件备案关注要点》（2022年6月版）、《私募股权、创业投资基金备案关注要点》（2022年6月版）（以下合称《基金备案关注要点》）。其中，《备案关注要点》对合格投资者的认定问题（尤其是针对合伙企业形式的投资者）提供了更为明确的操作指引。

根据《私募投资基金个股场外期权机构投资者开户条件募集行为管理办法》等相关规定，依法设立并在中基协备案的私募基金产品、社会保障基金等特殊主体亦被视为合格投资者，且无需穿透核查终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。

《基金备案关注要点》中是否有特殊的规定？

1. 一般类的合伙型私募基金

尽管已备案为私募基金产品的“合伙企业”依法被豁免合格投资者的要求，但是根据中基协目前的监管要求，该类“合伙企业”对单支私募基金的认缴金额、首轮实缴金额原则上仍应不低于100万元。（合格投资者条件的相对豁免）

上述结论仅仅是实操过程中基协提供的非明文的监管口径，《基金备案关注要点》中并无对应的规定。

2. 政府引导基金、其他特殊基金主体

对比之下，根据《基金备案关注个股场外期权机构投资者开户条件要点》，政府引导基金、其他类型的当然合格投资者（如社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金）对单支私募基金的首轮实缴金额要求可依从基金合同之具体约定。

需注意的是，《基金备案关注要点》层面仅规定上述特殊投资主体可以豁免“首轮实缴金额”的要求；而根据中基协目前的监管口径，上述特殊投资主体的认缴出资金额仍应不低于人民币100万元。（个股场外期权机构投资者开户条件合格投资者条件的相对豁免）

此外，2019年版《个股场外期权机构投资者开户条件私募投资基金备案须知》中规定的“个别投资者未履行首轮实缴义务”将被中基协作特别提示的情形，仅针对上述可豁免首轮实缴金额的特殊投资主体、私募管理人及其跟投员工。

3. 私募基金不得担任GP

《基金备案关注要点》进一步要求，私募基金不得担任普通合伙人（GP），承担无限连带责任。