10月5日，阿根廷大豆现货价格维持在每吨约56万比索（约合370美元）附近，芝加哥期货市场价格回落超2%，但国内现货仅微跌2美元/吨。据罗萨里奥交易所（BCR）分析，这一反常的“脱钩”现象主要得益于国际市场对阿根廷豆油和豆粕的强劲需求。9月均价较全年平均水平高出12%，创下2023年以来最高水平。
阿根廷工业与出口体系正缓冲国际看跌压力。BCR指出，阿根廷豆油均价维持在每吨约1200美元，为俄乌冲突爆发以来首次；豆粕9月均价达416美元/吨，同比上涨20%，较2025年高出31%。该动态凸显了附加值加工的重要性：本地压榨能力与衍生品需求直接决定了当地企业的购买力，而非单纯依赖芝加哥原料定价。
国际盘面仍面临下行压力。特朗普与*会晤相关消息公布后，大豆未纳入中国关税减免方案，额外10%的税率得以维持。受此影响，芝加哥大豆周跌11美元至473美元/吨。中国加工厂截至9月底库存累计达796万吨，创至少15年来新高。对阿根廷而言，弱势的芝加哥市场构成价格制约，但稳固的油粕外需使其出口产业链走出独立行情。
全球供需格局亦在变化。报告预测，2026/27年度美国大豆出口量约为4590万吨，国内消费7870万吨，出口占比降至37%。同期美国压榨量预计创纪录达7560万吨，主要由生物燃料需求推动。这一趋势意味着美国本土工业化程度加深可能改变可出口供应量、副产品供给及阿根廷大豆产业在国际主销区的竞争环境。
目前阿根廷大豆及衍生物的外需吸收量同比增长5%，折合2178万吨已装运或加工用于出口。这一需求基本盘支撑了国内价格，印证了阿根廷大豆定价机制已不再单一绑定美盘，而是综合考量本地压榨产能、行业利润及全球油粕需求。未来若国际看跌压力持续加剧，此种市场脱耦状态能维持多久仍是未知数。