根据巴西马托格罗索州农业经济研究所（Imea）发布的最新报告，2025年7月该州大豆平均价格达到每袋116.74雷亚尔，较6月上涨9.49%（+10.12雷亚尔），同比上涨3.91%。这一价格波动直接导致当地压榨企业毛利大幅下滑，当月压榨毛利环比下降20.52%，收于每吨435.43雷亚尔的水平。豆粕和豆油价格分别上涨4.46%和0.22%，但涨幅远不足以抵消原料成本上升带来的压力。
此次价格上行主要受“非收获期”（entressafra）影响，马托格罗索州本地大豆供应量减少，叠加气候因素导致美国玉米带大豆开花提前，虽未显著影响整体产量预期，但已引发市场对未来供给紧张的担忧。据美国农业部（USDA）预测，2025年美国大豆产量仍将创纪录，达1.316亿吨，但全球供应链仍面临短期波动风险。Imea指出，8月将是关键观察窗口，天气状况将直接影响后续价格走势。
从交易数据看，截至最新监测周，马托格罗索州大豆平均报价已升至122.88雷亚尔/袋，周环比增长0.99%，进一步强化了原料端的定价主导地位。芝加哥期货交易所（CBOT）大豆合约则下跌3.51%，主因是国际原油价格（Brent）走弱，削弱了生物燃料需求预期。这表明，国际市场出现回调，但巴西本地供需结构仍支撑高价位。
对中国进口商而言，马托格罗索州作为巴西最大大豆产区之一，其价格变动直接影响中国港口大豆到岸成本。该州占巴西全国大豆总产量约三分之一，且多数出口通过巴拉那瓜港、桑托斯港等主要枢纽运往亚洲。当前压榨利润压缩意味着中国企业采购时需更关注套期保值策略，避免在高点集中采购。压榨厂应评估是否调整配方比例，增加其他油料作物如菜籽或葵花籽的使用，以平衡成本结构。
从技术角度看，压榨企业若长期处于低毛利状态，可能影响设备维护投入与产能利用率。通常情况下，压榨毛利低于400雷亚尔/吨即进入盈亏临界区，而当前435雷亚尔/吨的水平虽仍为正，但已逼近安全阈值。豆粕作为饲料蛋白源，其价格弹性较低，难以完全传导原料成本，企业在签订长期采购合应考虑加入价格联动条款或设置浮动结算机制。
马托格罗索州政府推动可持续农业认证体系，部分大型压榨企业已开始采用碳足迹追踪系统。未来若国际买家对低碳产品提出更高要求，现有低利润模式或将加剧转型压力。中国外贸企业若参与该地区供应链合作，需提前了解当地环保合规标准，包括土地使用、农药残留及温室气体排放披露要求。